Měnové forwardy
Co je forward?
Měnový forward umožňuje investorovi prodat nebo koupit vybranou měnu za předem dohodnutý kurz k předem stanovenému datu v budoucnosti. Forward je založen na nákupu nebo prodeji měny za jinou měnu za kurz dohodnutý předem, s tím, že vypořádání obchodu se uskuteční v budoucnu. Běžně se forward uzavírá na 6 měsíců, je však možné jej kdykoliv během této doby ukončit.
Příklad
Investor má nakoupeny americké akcie v celkové hodnotě 10 000 USD. Obává se, že v následujících měsících CZK nevydrží na stávajících úrovních, a chce si proto své portfolio zajistit na současném kurzu 20,30 USD/CZK.
Investor provede následující:
-
K datu 18.2. 2014 si při aktuálně dostupném kurzu 20,30 USD/CZK otevře forward na prodej 10 000 USD do CZK se splatností 6 měsíců
-
Investor tak realizuje prodej 10 000 USD (přestože nemá volné USD, pouze jeho akcie jsou v hodnotě 10 000 USD) za kurz 20,30 USD/CZK, čímž získá částku 203 000 CZK, kterou obdrží v den vypořádání forwardu 18.8. 2014.
-
-
V den vypořádání forwardu, tj. 18.8. 2014 bude např. kurz 19,00 USD/CZK a investor bude mít na obchodním účtu debet 10 000 USD a zároveň bude jeho účet kreditován částkou 203 000 CZK. Tento debet může pokrýt nákupem 10 000 USD za aktuální kurz 19,00 USD/CZK. Debet může investor také pokrýt t prodejem akcií denominovaných právě v USD. Náklad investora bude ve výši 190 000 CZK (10 000 * 19,00).
-
Rozdíl mezi 203 000 CZK a 190 000 CZK (13 000 CZK) se může jevit jako jeho zisk z této operace, je třeba si ale uvědomit, že hodnota 10 000 USD vázaných v akciích se o stejnou hodnotu snížila (předpokládáme pro zjednodušení, že hodnota akcií bude i po 6 měsících stále 10 000 USD).
-
Kurzová ztráta bez sjednání forwardu by tak byla 13 000 CZK, zatímco v případě sjednání forwardu by posílení CZK mělo na hodnotu portfolia neutrální dopad.
-
- V den vypořádání forwardu tj. 18.8. 2014 bude kurz např. 21,00 USD/CZK a investor bude mít na obchodním účtu rovněž debet 10 000 USD a zároveň bude jeho účet kreditován částkou 203 000 CZK. Tento debet může pokrýt nákupem USD za 210 000 CZK za aktuální kurz 21,00 USD/CZK. Debet může investor také pokrýt prodejem akcií denominovaných právě v USD. Ztráta by tak činila 7 000 CZK.
- Investor sice zaznamená díky sjednání forwardu ztrátu 7 000 CZK, velikost akciového portfolia se však navýší také o 7 000 CZK (10 000 USD x 21,00 = 210 000 CZK). Dopad sjednání forwardu i oslabení CZK má tak na výši portfolia neutrální vliv.
Princip fungování forwardů
Forwardy lze obchodovat zatím pouze telefonicky, tzn. prostřednictvím makléře. Při otevření forwardu se klientovi v portfoliu zablokuje 20 % z celkové hodnoty forwardu. Tato částka slouží k zajištění pozice, v případě nepříznivého vývoje (tj. pokud se měnový kurz vyvíjí opačným způsobem) se blokuje i nerealizovaná ztráta.
Maximální délka trvání forwardu je 6 měsíců, dá se však otevřít i na dobu kratší. Minimální objem pro otevření forwardu je 10 000 USD nebo ekvivalent v jiné měně. Pro forwardy lze kombinovat následující měny: EUR, USD, GBP, CZK, CAD, CHF, PLN, NOK a JPY.
Podmínkou pro otevření forwardu je také souhlas s dokumentem „Poučení o rizicích“ a vyplnění Investičního dotazníku.
Výhody
Při obchodování s akciemi je možné kurz cizí měny zajistit na aktuální úrovni, při sjednání forwardu tak není investor ohrožen dopady pohybu měnového kurzu
Vstup na zahraniční trhy bez měnového rizika, které často může výrazně ovlivnit reálný výnos z investice.
Nevýhody
Zbavením se rizika ztráty se zároveň investor připravuje o možnost případného zisku z měnového pohybu.
Jaký produkt využít k nákupu komodit?
Zvolte z několika možností - ETC, ETF, investiční certifikáty, akcie s komoditou jako podkladovým aktivem.
Analytická a zpravodajská podpora
Nastavte si zasílání analytických zpráv, vytvořených na jednotlivé české i zahraniční akcie.
Chci mít vše pod kontrolou
SMS či emailové upozornění na změnu ceny či hodnotu Vašeho portfolia, stejně jako potvrzení provedení obchodu.
Semináře
Bezplatné vzdělávací kurzy určené začátečníkům i pokročilým investorům. Různé lokace v Čechách i na Moravě.